河南騰爾牧業(yè)：政府千萬收購萬元轉(zhuǎn)賣雨潤

    雨潤高速擴(kuò)張陰影：巨額補(bǔ)貼之謎

    近日，在港上市的雨潤食品（HK，01068）發(fā)布的財報顯示，2010年公司獲得政府補(bǔ)貼7.13億港元，負(fù)商譽(yù)1.86億港元；分別較上年增長67%和56%。兩者占凈利潤的32.9%。而公司財報亦顯示，未來數(shù)年公司仍將執(zhí)行擴(kuò)張政策。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》不完全統(tǒng)計，公司2010年到2011年4月雨潤集團(tuán)（含雨潤食品）簽約項目近600億元。

    那么，給雨潤食品帶來巨大負(fù)商譽(yù)和巨額補(bǔ)貼的收購項目目前進(jìn)展如何呢？雨潤集團(tuán)的生豬養(yǎng)殖是否已形成“氣候”？4月初，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者奔赴四川、河南、安徽、湖北等地展開實(shí)地調(diào)查。

    自2007年以來，雨潤食品獲得政府補(bǔ)貼和負(fù)商譽(yù)合計約19.069億港元，占2007年～2010年合計凈利潤64.7億港元的29.47%。反觀另一行業(yè)龍頭雙匯發(fā)展，2007年～2010年，只獲得政府補(bǔ)貼6579萬元人民幣。

    雨潤食品為何能獲得這么高的補(bǔ)貼和負(fù)商譽(yù)呢？用雨潤食品祝義材的話來說就是：“倒閉國有企業(yè)的潛在價值，與新興民營企業(yè)所擁有的市場資源、經(jīng)營策略以及對市場的把握，可以很好地嫁接。”這些“倒閉國企的潛大價值”之一——資產(chǎn)賬面價值與公允值之間存在巨大差異，這是負(fù)商譽(yù)之所以如此巨大的原因。另外，有些地方政府為“引鳳”，對雨潤進(jìn)行了各種各樣的補(bǔ)貼，其中重要的就是“配套資金”。（負(fù)商譽(yù)：與商譽(yù)相對，它是購買企業(yè)投資成本低于被并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的差額。）

    但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對雨潤在湖北、安徽、河南的收購及在建項目調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，許多收購和在建工程目前進(jìn)展緩慢，遠(yuǎn)沒有當(dāng)初設(shè)想的美好。快速擴(kuò)張與已有項目進(jìn)展緩慢，已讓地方政府感到失望。

    調(diào)查樣本①：騰爾牧業(yè)

    萬元收購資產(chǎn)貢獻(xiàn)負(fù)商譽(yù)1.19億港元

    雨潤食品2009年年報顯示，以1萬元收購的騰爾牧業(yè)給公司貢獻(xiàn)了負(fù)商譽(yù)1.19億港元。那么，騰爾牧業(yè)原來是家什么企業(yè)？為什么會被雨潤收購？記者赴河南調(diào)查。

    政府高價收購后賤賣

    公開資料顯示，位于河南省扶溝縣的騰爾牧業(yè)是由原施達(dá)牧業(yè)有限公司于2006年2月與香港中亨集團(tuán)合資經(jīng)營的股份有限公司，注冊資本1000萬元，總投資1.2億元。主要經(jīng)營肉牛養(yǎng)殖育肥、屠宰加工、銷售。

    騰爾牧業(yè)稱其肉牛育肥基地占地300畝，有3000個標(biāo)準(zhǔn)畜位；肉牛屠宰加工區(qū)占地80畝，有1000平方米綜合辦公樓；8000平方米屠宰加工、冷凍車間，有符合歐盟標(biāo)準(zhǔn)的肉牛屠宰、分割生產(chǎn)線，擬建污水綜合治理沼氣發(fā)電工程6600平方米，固定資產(chǎn)總值達(dá)6000萬元。

    4月下旬，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到騰爾牧業(yè)，工廠值班人員對記者表示，雨潤2009年初就接管了騰爾牧業(yè)，“留下來100來工人，現(xiàn)在仍在生產(chǎn)。”但記者看到，整個廠區(qū)分外冷清，圍墻所圈地塊中大部分閑置。